[轉貼]黃國華 投資有一萬種方法 最好的是等待

 

他的部落格最高單日流量高達13萬人次,平日忠實網路粉絲上萬人,最新出版的《台北金融物語:內線國度》2個月就賣了上萬本。

台股去年以前走多頭的年代,黃國華以「阿添伯的故事」,述說搶賺高價股飆漲行情的邏輯。尤其2006年因為相中博弈概念股王伍豐科技,在300元時喊進、800元時獲利出場,雖沒賣在最高點,但已賣在股王價格,讓他的投資分析廣受網迷青睞。



台股9000點喊殺 精準閃過這波空頭打擊

去年11月,台股還在9,000點高檔,以總體經濟趨勢研判見長的黃國華,看到美國聯準會(Fed)連續大動作降息,反手殺出持股,全面退出,一路看空台股迄今。他把自己手上的股票賣光,先轉成台幣定存,再轉到歐元、美元,今年8月,大舉買進美國政府公債。準精判斷閃過台股空頭的打擊,讓「總幹事」的威名更受網路粉絲愛戴。

黃國華認為,散戶之所以永遠是輸家,就是他們忘了股市中還有「下跌」這檔事,大家所接觸到的都是多頭言論、多頭理論……一切的一切都是為了多頭。

「大概除了我以外,沒有其他人告訴各位,在投資的一萬種方法中,最好的、最萬無一失的方法就是『等待』,在局勢未翻多前、總體經濟未轉好之前,等待會比其他方法更讓人思緒清明,會讓投資人愈發冷靜。」黃國華在部落格如此分析。

在他眼中,「等待」比放空安全,「等待」比攤平有效,甚至比「價值投資」更輕鬆。從去年11月退場以來,黃國華已經等了11個月,現在他的資產組合是:50%美國政府公債、25%台幣定存、25%放歐元。

 

絕不冒險賭博 投資完全看歷史數字

「今年3月至5月,台股一路上漲到9,300點,這一大段1,000點行情我沒賺到。」黃國華說,即使當時很多網友在網路上批評,他仍然不為所動。但從520至今,台股下跌超過3,000點,證明黃國華的「等待」是對的。

跌了3,000多點,市場都在期待反彈。但是,黃國華卻認為,搶反彈無疑是賭博行為,等反彈更是失敗者的心願。他不賭博,而且既然已經在去年11月的9,300點就出場成為贏家了,何必去跟一堆輸家一起把自己帶「衰」呢?

讓他不願意搶反彈的理由很簡單,完全看台股歷史經驗的數字:基本面的數字。

因此,在黃國華眼中,當經濟基本面危機未轉好前,台股還沒結束跌勢,現在進場搶短,無疑是賭博。

出清股票、離開市場、抱著現金「等待」,對黃國華來說並非第一次。2000年4月,他擔任大眾證券自營部副總經理時,眼見美國那斯達克指數快速從5,000點向下跌破4,000點大關,當時,台股單日成交值爆出2,000億元以上大量,他馬上出清自營部所有股票,退場觀望。

一直等待到2003年3月,發生SARS重大利空後,才進場布局,迎接新一波台股多頭市場來臨。

有了安度科技泡沫造成台股空頭大跌的經驗,讓黃國華對這次美國次級房貸風暴引爆的全球股市風暴,更小心。同時淬煉出抓出台股空頭底部轉折的方法。

【趨勢名師黃國華】

特徵:思緒清明,善於從總體經濟研判進攻或防守
心法:判斷台股空頭市場底部成型的2招式

第壹式 成交量萎縮至300~400億元

<觀點>底部是否成型,要靠成交量多寡。低量代表投資人對股市徹底失望,底部跟著浮現。

<注意事項>台股前次空頭經驗,單日出現300至400億元窒息量行情才會見底。


第貳式 連續1~2個月,上下波動幅度不超過0.5%

 

<觀點>過去4年只出現4次單日300點以上漲幅,今年來就有5個交易日出現大漲300點以上。

<注意事項>股市指數波動大是空頭特色,唯有當波動愈來愈小,才是底部浮現的訊號。

【黃國華的獨門挑股原則】

當空頭底部成型,投資人往往不敢貿然買進,而買進的資金,通常集中在大型股、龍頭股、集團股,這些類股會先拉高指數,最後再帶領新興產業攻堅,因此在空頭指標出現後,選股方式可分成兩種……

穩健法

黃國華的獨家挑股原則

黃國華的獨家挑股原則



積極法

黃國華的獨家挑股原則

黃國華的獨家挑股原則



【資產配置】
黃國華個人的資產配置,以「風險至上」為考量,因此其資產50%為現金貨幣、50%為美國政府公債。

25%台幣定存:定存利率2.7%
50%美國10年期政府公債:
(1)美元部位買在1美元兌新台幣30.1元,目前近6%報酬
(2)債券利率超過3.7%,預期未來聯準會若降息,將先行出脫,賺取債券價差收益
(3)直接買進債券的最低門檻為10萬美元(約合新台幣320萬元)

25﹪歐元定存:利率在3.4%上下,比台幣定存高,要注意風險

<建議事項>
隨著雷曼兄弟破產,買到雷曼相關商品的金融機構及其連動的債券評等勢必將調降,由於一般債券基金不易了解其投資的細目,很有可能部分債券基金踩到金融地雷,因此現階段最安全就是直接買美國政府公債。

一般投資人若要選擇門檻較低的債券基金,要選投資比重在「美國政府公債」比率愈高愈好,風險才會相對降低。

 

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